قوة سوق العمل تعيد الفائدة المرتفعة إلى حسابات متداولي الذهب

الذهب يتراجع مع صعود رهانات الفائدة وترقب بيانات التضخم الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب في مستهل تعاملات الأسبوع، متأثرة بارتفاع توقعات أسعار الفائدة الأمريكية بعد أن أظهرت بيانات الوظائف قوة أكبر من المتوقع، بينما يترقب المستثمرون سلسلة من بيانات التضخم هذا الأسبوع قد تحدد اتجاه السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماعه المقبل.

وانخفض الذهب الفوري 0.5% إلى 4,405.47 دولار للأوقية بحلول الساعة 02:11 بتوقيت غرينتش، بعدما هبط بنحو 1% في الجلسة السابقة. كما تراجعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم ديسمبر 0.5% إلى 4,452.20 دولار.

وتعرض المعدن لضغوط مع قيام المتداولين بإعادة تقييم توقعاتهم لمسار أسعار الفائدة، بعدما أظهرت بيانات صدرت يوم الجمعة تسارع نمو الوظائف الأمريكية بقوة خلال أغسطس، بينما استقر معدل البطالة عند 4.1%. وتُبقي قوة سوق العمل الباب مفتوحًا أمام استمرار السياسة النقدية الأكثر تشددًا، في وقت كان المستثمرون يراهنون على مسار أكثر مرونة للفائدة.

التضخم في دائرة الضوء

وتتجه أنظار الأسواق الآن إلى بيانات الأسعار الأمريكية للحصول على إشارات أوضح بشأن الخطوة المقبلة للفيدرالي. ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس، قبل إعلان بيانات مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة.

وتشير تسعيرات العقود المرتبطة بقرارات الاحتياطي الفيدرالي، وفق أداة «فِد ووتش» التابعة لشركة «سي إم إي»، إلى احتمال يبلغ 58.4% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع البنك المركزي المقرر يومي 15 و16 سبتمبر.

ويمثل اتجاه التضخم عاملًا حاسمًا في تحديد رهانات السوق، إذ إن استمرار الضغوط السعرية قد يمنح صانعي السياسة مبررًا للإبقاء على تكاليف الاقتراض مرتفعة لفترة أطول، بينما قد تؤدي أي علامات على تباطؤ التضخم إلى تعزيز الرهانات على سياسة نقدية أكثر تيسيرًا.

ويفقد الذهب جزءًا من جاذبيته عندما ترتفع عوائد الأصول المنافسة، نظرًا إلى أن المعدن النفيس لا يوفر دخلًا دوريًا، ما يزيد تكلفة الاحتفاظ به مقارنة بالسندات والأصول التي تدر عائدًا.

ترامب يصعّد ضغوطه على الفيدرالي

وفي واشنطن، واصل الرئيس دونالد ترامب الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، قائلًا يوم الجمعة إنه قد يوقف التجارة مع الدول التي تسجل الولايات المتحدة عجزًا تجاريًا معها ما لم يتجه البنك المركزي إلى خفض تكاليف الاقتراض.

وتضيف تصريحات ترامب طبقة جديدة من عدم اليقين إلى توقعات السياسة النقدية، في وقت يحاول فيه الفيدرالي الموازنة بين مخاطر التضخم وقوة سوق العمل.

التوترات الجيوسياسية توفر دعمًا للملاذات الآمنة

وفي الشرق الأوسط، قالت إيران إنها ستكثف جهودها للتعامل مع التداعيات الاقتصادية للعقوبات الأمريكية، في حين حذر مسؤول إيراني كبير من «رد مؤلم» إذا تعرضت البلاد لمزيد من الهجمات.

وتبقي المخاطر الجيوسياسية الذهب مدعومًا من ناحية الطلب على الملاذات الآمنة، وهو ما قد يحد من تأثير الضغوط الناجمة عن ارتفاع توقعات أسعار الفائدة.

ويواجه الذهب بذلك عاملين متعارضين؛ رهانات الفائدة المرتفعة تضغط على الأسعار، بينما توفر المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي أرضية لدعم الطلب على المعدن النفيس.

المعادن النفيسة الأخرى

وفي أسواق المعادن الأخرى، تراجعت الفضة الفورية 0.2% إلى 66.03 دولار للأوقية، بينما انخفض البلاتين 0.8% إلى 1,805.53 دولار.

كما هبط البلاديوم 0.7% إلى 1,396.08 دولار للأوقية