الذهب يتخلى عن بعض مكاسبه قبيل خطاب وارش وترقب إشارات بشأن أسعار الفائدة خلال تداولات الجمعة

الذهب يتراجع قبل خطاب وارش مع صعود الدولار وتزايد رهانات الفائدة

تراجعت أسعار الذهب يوم الجمعة، متجهة للابتعاد مجددًا عن أعلى مستوى لها في 15 أسبوعًا، مع استمرار عمليات جني الأرباح وارتفاع الدولار، بينما يستعد المستثمرون لخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول، والذي قد يعيد تشكيل توقعات أسعار الفائدة قبل نهاية العام.

وانخفض الذهب في السوق الفورية بنسبة 0.65% إلى 4,571.73 دولار للأوقية، بعدما افتتح التداولات عند 4,601.56 دولار وسجل أعلى مستوى خلال الجلسة عند 4,611.55 دولار.

وكان المعدن قد أنهى تعاملات الخميس على ارتفاع محدود بلغ 0.15%، بعد تراجعه 1.35% في الجلسة السابقة، عندما هبط من أعلى مستوى في 15 أسبوعًا عند 4,696.79 دولار للأوقية.

الدولار يعمق ضغوط الذهب

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.1% خلال تعاملات الجمعة، مقتربًا من أعلى مستوياته في أسبوع، في ظل إعادة المستثمرين تسعير توقعات السياسة النقدية الأمريكية.

ويزيد ارتفاع الدولار تكلفة الذهب بالنسبة لحائزي العملات الأخرى، ما يحد من جاذبية المعدن النفيس ويعزز الضغوط عليه، خصوصًا بعد المكاسب القوية التي سجلها خلال الأسابيع الماضية.

كما عززت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي وطلبات إعانة البطالة الأمريكية الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل قبل نهاية العام.

رهانات الفائدة تميل إلى التشدد

وتسعر الأسواق احتمالًا يبلغ 66% لإبقاء الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر، مقابل 34% لاحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس، وفق أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي».

لكن رهانات المستثمرين تصبح أكثر تشددًا عند النظر إلى اجتماع ديسمبر، حيث تبلغ احتمالات رفع الفائدة 25 نقطة أساس نحو 74%، مقابل 26% للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.

وتضع هذه التوقعات الذهب أمام معادلة صعبة؛ فالمعدن لا يدر عائدًا، ما يجعل الاحتفاظ به أقل جاذبية عندما ترتفع تكلفة الاقتراض وعوائد السندات.

جاكسون هول قد يعيد رسم مسار الذهب

ويترقب المستثمرون خطاب كيفن وارش في منتدى جاكسون هول عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش، وسط توقعات بأن يقدم رئيس الفيدرالي إشارات أكثر وضوحًا بشأن اتجاه السياسة النقدية.

وتكتسب تصريحات وارش أهمية خاصة بعدما أبدى عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مخاوف مستمرة بشأن التضخم وأبدوا استعدادًا لإبقاء خيار رفع الفائدة مطروحًا.

وسيبحث المستثمرون عن أي تحول في لهجة البنك المركزي، خصوصًا بشأن التوازن بين مكافحة التضخم ودعم النشاط الاقتصادي.

الذهب أمام اختبار 4,700 دولار

إذا جاءت تصريحات وارش أكثر مرونة من المتوقع، فقد تتراجع رهانات رفع الفائدة، ما قد يضغط على الدولار ويمنح الذهب دفعة لاستعادة زخمه الصعودي.

وفي هذا السيناريو، سيكون مستوى 4,700 دولار للأوقية الهدف الأبرز للمعدن، مع إمكانية تجاوز أعلى مستوى في 15 أسبوعًا عند 4,696.79 دولار.

أما إذا تبنى وارش موقفًا أكثر تشددًا وأكد استمرار مخاطر التضخم، فقد يتعرض الذهب لمزيد من الضغوط، مع احتمال تمديد موجة التصحيح الأخيرة.

وبذلك، يدخل الذهب جلسة جاكسون هول في مواجهة مباشرة بين قوة الدولار وتوقعات الفائدة من جهة، والطلب التحوطي والرهان على تحول السياسة النقدية من جهة أخرى، فيما قد تحدد تصريحات وارش الاتجاه التالي للمعدن