الذهب يستعيد مستوى 3,900 دولار عقب هبوطه لأدنى مستوياته في 13 شهراً.. والخسائر الأسبوعية مستمرة
استعادت أسعار الذهب التداول فوق مستوى 3,900 دولار للأوقية يوم الجمعة، بعدما ارتدت من أدنى مستوياتها في 13 شهراً المسجلة خلال الجلسة السابقة، إلا أن المعدن النفيس لا يزال يواجه ضغوطاً قوية بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وصعود الدولار، وتصاعد التوقعات بشأن اتجاه مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة.
وصعد الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.7% ليصل إلى 3,904.28 دولار للأوقية، لكنه ظل متجهاً نحو تسجيل خسارة أسبوعية تقارب 4%. كما ارتفعت العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.6% إلى 3,907.45 دولار.
وعزا محللون تراجع الذهب خلال الأسبوع إلى مجموعة من العوامل، أبرزها ارتفاع تكاليف الطاقة، وقوة البيانات الاقتصادية، وزيادة عوائد السندات، إلى جانب تجاوز مؤشر الدولار مستوى 103، الأمر الذي أضعف الطلب الاستثماري على المعدن الأصفر. وتؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقليص جاذبية الذهب باعتباره أصلاً لا يدر عائداً، بينما يجعل ارتفاع الدولار المعدن أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين الذين يتعاملون بعملات أخرى.
وتسارعت ضغوط البيع منذ يوم الثلاثاء، بعدما دفعت بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكي، التي جاءت أعلى من التوقعات، إلى جانب التصريحات المتشددة الصادرة عن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، المستثمرين إلى إعادة النظر في تقديراتهم لمسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.
وفي الوقت نفسه، واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعها، مع تسجيل بعض الآجال زيادة تجاوزت 12 نقطة أساس. وكانت السندات قصيرة الأجل الأكثر تأثراً، نظراً لحساسيتها الكبيرة تجاه أي تغييرات في توقعات أسعار الفائدة والسياسة النقدية.
وزادت تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي من حدة الضغوط على الذهب؛ إذ أكد رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان غولزبي، يوم الخميس ضرورة احتواء التضخم قبل وصول النشاط الاقتصادي إلى مستويات قد تؤدي إلى ارتفاع مفرط في الأسعار.
من جانبها، أشارت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، إلى أن المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة قد يكون ضرورياً، موضحة أن الضغوط التضخمية لا تزال مرتفعة في قطاعات تتجاوز تلك المتأثرة بصورة مباشرة بالتعريفات الجمركية وأسعار الطاقة.
كما ساهم ارتفاع أسعار النفط في تجدد المخاوف التضخمية، خاصة بعد تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس، التي أكد فيها أن واشنطن ليست بحاجة إلى التوصل لاتفاق مع إيران. وعلى إثر ذلك، واصلت عقود خام برنت التداول فوق مستوى 95 دولاراً للبرميل، بعدما كانت قد هبطت لفترة وجيزة دون 90 دولاراً قبل أيام، رغم استمرار خسائرها الأسبوعية التي تجاوزت 2%.
وفيما يتعلق بتوقعات السياسة النقدية، تسعّر الأسواق حالياً بصورة كاملة احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع ديسمبر. في المقابل، بدأ بعض المستثمرين في أخذ احتمال زيادة أكبر بمقدار 50 نقطة أساس في الحسبان، مع امتداد رهانات التشديد النقدي لدى بعض المتعاملين إلى ما بعد اجتماع الشهر المقبل.
وتظل تحركات الذهب خلال الفترة المقبلة رهينة التوازن بين تطورات التضخم الأمريكي، ومسار أسعار الفائدة، واتجاه الدولار وعوائد السندات، وهي عوامل قد تحدد قدرة المعدن الأصفر على الحفاظ على مكاسبه الأخيرة أو العودة إلى موجة جديدة من الضغوط البيعية.
