الذهب يعزز أداؤه الإيجابي لأربعة أشهر متتابعة… والفضة تتجاوز أعلى مستوياتها على الإطلاق

الذهب يواصل الصعود ويبلغ أعلى مستوى له منذ أسبوعين… والفضة تسجل مستويات قياسية جديدة

أنهى الذهب تعاملات الأسبوع الماضي مرتفعاً بشكل ملحوظ، حيث صعد الذهب الفوري بنسبة 1% يوم الجمعة، ليلامس أعلى مستوى له منذ أسبوعين، مدعوماً بتزايد توقعات خفض الفائدة الأميركية الشهر المقبل، ما أعاد تعزيز الطلب على المعدن غير ذي العائد. في الوقت نفسه، سجلت الفضة مستوى قياسياً جديداً وسط موجة شراء قوية من المتعاملين.

أداء الذهب خلال الأسبوع
خلال تعاملات يوم الجمعة، ارتفع الذهب في السوق الفورية بنسبة 1.3% ليصل إلى 4,210.94 دولار للأوقية بحلول الساعة 03:11 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي (20:11 بتوقيت غرينتش)، بعد أن سجل في وقت سابق أعلى مستوى له منذ 13 نوفمبر. وعلى صعيد الأسبوع، يسجل المعدن مكاسب بنسبة 3.6%، بينما يقترب صعوده الشهري من 5.2%، ما يعزز استمرارية صعوده للشهر الرابع على التوالي.

العوامل المؤثرة على أسعار الذهب
ارتفعت توقعات خفض أسعار الفائدة الأميركية الشهر المقبل بفضل التعليقات الحمائمية لبعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب البيانات الاقتصادية الأميركية المخيبة للآمال مؤخراً. ومع ذلك، أشار صناع السياسات الآخرون إلى ضرورة تبني نهج أكثر حذراً تجاه تعديل أسعار الفائدة، لا سيما في ظل نقص البيانات الاقتصادية نتيجة الإغلاق الحكومي الطويل غير المسبوق.

كما أثارت التكهنات حول احتمال تعيين كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، نقاشات إضافية حول مسار تكاليف الاقتراض. وأوضح المحللون أن هاسيت قد يفضل التوجه نحو تيسير نقدي أسرع وأكثر صرامة، وهو ما يمثل دعماً للذهب.

تأثير السياسة النقدية على السوق
يركز المستثمرون بشكل أساسي على مسار السياسة النقدية الأميركية، حيث أشار بارت ميليك، رئيس استراتيجية السلع العالمية في “تي دي سيكوريتيز”، إلى أن توقعات تباطؤ الاقتصاد الأميركي خلال 2026 تعزز قناعة الأسواق بأن الفيدرالي سيتجه نحو خفض الفائدة، وهو ما يزيد من جاذبية الذهب. فالخفض المحتمل للفائدة يقلل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن النفيس، ما يدعمه كمخزن للقيمة خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.

وتعززت هذه الرؤية بفضل التصريحات المائلة للتيسير من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وجون ويليامز، إلى جانب ضعف البيانات الاقتصادية بعد انتهاء الإغلاق الحكومي الأخير، ما رفع توقعات خفض الفائدة في ديسمبر إلى نحو 87% مقارنة بـ50% قبل أسبوع واحد فقط.

الفضة والتوجه الفني
من الناحية الفنية، اكتسبت الفضة زخماً ملحوظاً، حيث أشار جيم ويكوف، كبير المحللين في “كيتكو ميتالز”، إلى أن الرسوم البيانية للفضة باتت تميل للصعود خلال الأسبوع الماضي، ما دفع المستثمرين المعتمدين على التحليل الفني إلى فتح مراكز شراء جديدة.

العوامل الأساسية في الأسواق الآسيوية
على صعيد الأسواق الآسيوية، ظل الطلب على الذهب محدوداً، متأثراً بالأسعار المرتفعة التي حدت من مشتريات التجزئة، رغم انطلاق موسم الزفاف في الهند. وفي الصين، ساهم إلغاء الإعفاءات الضريبية على مشتريات الذهب في تقليص شهية المستهلكين، ما حد من نمو الطلب المحلي على المعدن النفيس